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Pagoda reportedly acquires discount supermarket chain Wangpi Matou; franchise department confirms merger
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Chinese fruit retailer Pagoda has acquired and merged with discount supermarket chain Wangpi Matou (Network Pier), according to a report by Southern Metropolis Daily. The acquisition, confirmed by Wangpi Matou's investment promotion department, occurred in November 2025. Pagoda declined to comment when contacted. Wangpi Matou, operating over 300 stores primarily in Hunan, Hubei, and Shandong, started as a bulk snack retailer before transitioning to a discount supermarket model. The move comes as Pagoda's core fruit store business faces pressure, with first-half 2026 revenue rising 14.5% to 50.08 billion yuan but same-store sales declining. Analysts suggest the acquisition helps Pagoda utilize excess supply chain capacity after store closures, while Wangpi Matou gains access to Pagoda's fresh produce supply chain. Retail analyst Wang Guoping noted the deal allows Pagoda to channel lower-tier fruit products through discount outlets, while Lin Yue of Lingyan Consulting warned of challenges integrating fresh produce into the discount model due to differing operational requirements. Pagoda has also been exploring new formats including a 'Seven Star Alliance' partnership with seven regional retailers and a composite store format in Shenzhen offering baked goods and beverages.
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百果园控股网批码头获证实
近日，自媒体“零售商业财经”称百果园已控股折扣超市。9月18日，南都湾财社记者就此向百果园相关负责人求证，对方表示不作回应。9月23日，南都湾财社记者从网批码头招商部获悉，网批码头于2025年11月被百果园合并控股。
网批码头由长沙市景瑞食品贸易有限公司（下称“长沙景瑞公司”）运营，该公司成立于2013年，同年推出“零食满屋”，2018年推出网批码头。网批码头最初聚焦量贩零食，2024年转型为大牌折扣超市，2025年更名为省钱超市。
与超盒算NB、快乐猴等硬折扣超市不同，网批码头终端呈现更类似以量贩零食为主导的折扣店，模式与零食有鸣、赵一鸣的省钱超市相似：门店多数货架被零食品类占据，同时增加烟酒、洗护日化、纸品卫品、米面粮油等日常需求品类。
官方公开资料显示，网批码头目前门店数超过300家，主要分布在湖南、湖北及山东。
工商信息与招商手册披露控股细节
工商信息显示，自去年以来，长沙景瑞公司未发生股权变动，拥有三名自然人股东：陈平持股54.35%，陈刚持股24.52%，陈建林持股21.13%，公司创始人为孙慧。
9月23日，南都湾财社记者以咨询加盟为由联系网批码头招商经理胡先生（化姓）。胡先生发送的招商手册显示，网批码头于2025年11月被百果园合并控股。此外，长沙景瑞公司运营的“网批码头·招商中心”社交账号简介也显示其由上市公司控股。
胡先生表示，去年年底百果园控股了网批码头，目前双方在水果产品供应协同方面尚未明确，网批码头“现在销售水果的门店，都是由经销商自采”。他认为，百果园的控股为网批码头提供了上市公司背书，并注入了一部分资金。
网批码头门店规模较小，以低投资门槛吸引加盟
对比其他湖南本土量贩零食品牌，网批码头门店规模较小。官方数据显示，戴永红门店数超1000家，爱零食门店数超2000家，总部在长沙的鸣鸣很忙集团门店数超2.6万家。
网批码头试图以更低投资门槛吸引加盟商。据胡先生介绍，相比行业头部品牌赵一鸣和好想来，网批码头加盟投资更小，面积约100平方米的店铺投资费用约30-40万元。门店分为三种类型：
- 小店型：面积80-100平方米，定位便利店
- 中型店：面积100-150平方米，零食品类更多，兼售日用百货
- 其他类型：正在试验上新简餐，但新模式尚未完全确定
9月24日，南都湾财社记者就百果园控股一事联系网批码头采访核实，公司客服表示将向公司反馈采访需求，截至发稿未收到回复。
百果园上半年扭亏为盈，但单店经营承压
2026年上半年，百果园实现收入50.08亿元，同比增长14.5%；归属于公司股东的净利润为3356.4万元，而上年同期亏损3.42亿元。但拆解财报可知，门店收入依然承压，推动整体收入增长的主要是合作的其他品牌门店。
截至2026年6月底，百果园品牌门店较2025年6月净增372家至4758家，较2026年初净增290家。然而，上半年门店销售收入为30.89亿元，同比小幅下降约0.10%。在门店数量增长的情况下，单店平均收入有所下降。
按收入板块划分，百果园超98%收入来自水果、零食及其他食品销售。不同渠道表现不一：
- 加盟水果店、直销渠道收入同比基本持平
- 自营水果店、区域代理、线上渠道收入均下降
- 品牌合作门店收入从零突破至7.21亿元
若剔除“合作门店”收入，其他渠道合计收入同比下降2.72%至41.91亿元。
七星联盟与复合型门店探索新增长
所谓合作门店，源于百果园今年上半年启动的“七星联盟”计划，与内蒙古、陕西、河南、江苏、湖南、江西及贵州7家区域性零售品牌合作。在七星联盟模式下，各区域品牌保留本地化选品及经营灵活性，探索“水果+零食”、全品类标品折扣超市及社区新鲜零售门店等新业态，定位满足社区居民“一日五餐”高频、即时的新鲜食品消费需求。
百果园主要负责提供供应链，而非直接经营门店，借此将服务场景从单一水果专卖店扩展至社区综合新鲜零售，培育第二增长曲线。截至8月28日，合作门店为1951家，但百果园未披露具体合作品牌。
此外，今年7月，百果园位于深圳福华路的门店升级为150平方米大店，除水果外，还售卖现烤烘焙、现制饮品、鲜切轻食及酒水等，并提供堂食服务。
分析师：控股网批码头意在消化供应链产能过剩
凌雁咨询管理分析师林岳指出，百果园此次收购意味着从水果专卖切入社区硬折扣赛道，是带着供应链寻找第二曲线；网批码头则从区域零食连锁升级为全品类折扣超市，是带着门店寻找更高效资源。底层逻辑可形成互补，但实际运营面临挑战：
- 基因冲突：硬折扣本质是标准品、高周转、低损耗，而生鲜是非标品、周转慢、损耗高，冷链、分拣、临期处置模式不同
- 区域局限：网批码头门店主要集中在长沙及周边，百果园出省可能遭遇水土不服
- 主业健康度：百果园刚扭亏为盈，但主业水果店零售业务尚不健康，资本市场未必看好跨界
资深零售分析师王国平认为，百果园控股网批码头主要解决门店收缩后供应链产能过剩问题。2024年及2025年，百果园连续两年门店数大幅缩减，尽管今年重回增长，但最新门店数较2023年底的6093家明显回落。百果园在最新半年报中称，门店网络经过两年优化已大致完成调整，重回可持续扩张轨道，并采用代运营模式降低加盟门槛。
王国平进一步指出，百果园应将生鲜供应链注入网批码头，次级货源可走折扣渠道走量。百果园产品定位定价偏高，进入折扣店客群不匹配，刚好做分层。控股后，双方各自独立运营效果会比较理想。
（文章来源：南方都市报）
Source
东方财富网-港股聚焦Regional
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Pagoda acquires discount supermarket chain Wangpi Matou to expand beyond fruit retail