Caijun Shares Plans to Acquire at Least 20% of Peptide Firm Paitai Bio, Which Previously Sought IPO

采纳股份（301122） 近日公告，公司与邢海英、嵊州市瀚源投资管理合伙企业（有限合伙）等7名转让方以及标的公司签署《收购意向书》，拟以支付现金方式收购浙江湃肽生物股份有限公司（下称“湃肽生物”）不少于20%的股权。

本次交易预计不构成重大资产重组，收购比例和价格将在尽职调查、评估后协商确定。意向书排他期至2027年3月31日。

交易前提条件：子公司须完成剥离

正式协议的先决条件之一，是湃肽生物全资子公司浙江湃肽医药产业有限公司（下称“湃肽医药”）从湃肽生物完成剥离或拆分。

值得注意的是，湃肽医药于今年7月以7.56亿元受让采纳股份18.01%股份，并于9月15日完成过户，成为上市公司的重要股东。

关于湃肽生物：国家级专精特新“小巨人”

湃肽生物成立于2015年7月，注册资本4170.92万元，系国家级专精特新“小巨人”企业。业务分为两大板块：

• 多肽化妆品原料
• 多肽医药

客户包括珀莱雅、华熙生物、华润双鹤、先声药业等，产品覆盖抗皱肽原料、多肽原料药、医药中间体及CDMO、CRO服务。

据企查查信息，华润双鹤以25.29%持股位列湃肽生物第一大股东。公司无控股股东，实际控制人为邢海英。

IPO历程：曾冲刺创业板，后撤回申请

湃肽生物的IPO之路曾走到问询阶段：

• 2023年6月：创业板IPO申请获深交所受理，保荐机构为华泰联合证券，拟公开发行不超过1390.31万股，占发行后总股本不低于25%，募资12.45亿元，投向多肽产业园建设、药物肽研发、化妆品用多肽研发及补充流动资金。
• 2023年7月：进入问询环节，但首轮问询回复迟迟未披露。
• 2023年12月22日：公司撤回发行上市申请。
• 2023年12月27日：深交所终止审核。

对于撤回原因，公司未公开说明，此后也未再披露经营数据。

历史财务数据（招股书申报稿）

| 年份 | 营业收入 | 扣非归母净利润 | |------|----------|----------------| | 2020年 | 8617.04万元 | 1437.97万元 | | 2021年 | 1.43亿元 | 3269.07万元 | | 2022年 | 2.15亿元 | 5785.75万元 |

估值变化

• 2021年3月：华润双鹤以2.58亿元入股，对应估值约10亿元。
• 2022年6月：华熙生物、海南瑞正合计以1.2亿元入股，对应估值约18亿元。
• 2023年冲刺IPO时：拟募资12.45亿元，隐含估值近50亿元。

关于采纳股份：主业稳健，积极布局大健康

采纳股份是国内注射穿刺器械领域代表企业，主营医疗器械、动物器械、实验室耗材，产品以出口为主。

近期业绩

• 2025年：营业收入3.57亿元，归母净利润562.07万元。
• 2026年上半年：营业收入2.73亿元，同比增长72.23%，归母净利润988.91万元。

公司表示：“在稳健发展原有主业的同时，积极探索通过并购方式布局新的盈利增长点。公司在大健康领域，积极寻求优质并购机会，以完善大健康产业布局，增强公司核心竞争力。”

采纳股份指出，若交易成功实施，将有助于公司整合行业优质资源，实现协同效应，为公司股东创造更大价值，符合公司长远发展和战略规划。

行业背景与市场展望

受司美格鲁肽在华核心化合物专利2026年3月到期带动，多肽原料药需求加速释放。中金公司认为，受GLP-1药物放量催化，多肽原料药优质产能供不应求。

此番入股湃肽生物，有望与采纳股份现有注射穿刺器械业务形成产业链协同。但交易尚处筹划阶段，仍存不确定性。

该股自9月以来累计涨幅超60%。

责编：梁秋燕