Beijing Stock Exchange Welcomes AI Optical Communication Newcomer Yute Optoelectronics, Former Teacher at Helm, Industry Players Subscribe to Strategic Placement

发行概况：北交所新股定价13.75元/股

9月21日，又一只光通信新股结束申购。宇特光电此次发行价定在13.75元/股，公开发行1766.67万股，发行市盈率14.99倍。按照61.83万股的单户申购上限计算，顶格申购需配市值850.16万元。按照发行计划，公司预计募集资金总额约2.43亿元。

战略配售：530万股被光通信产业资本提前锁定

在普通投资者进场之前，宇特光电此次发行的三成股份已被提前锁定。发行公告显示，530万股用于战略配售，占发行总量的30%。按13.75元/股计算，7名战略投资者合计出资7287.5万元参与认购。

主要战略投资者名单

• 亨通集团：认购200万股，金额2750万元，占全部战略配售股份的37.74%
• 武汉中信科资本：认购50万股，金额687.5万元
• 长飞光纤：认购40万股，金额550万元

三者合计拿下290万股，占战略配售股份的54.72%。

产业链关系与认购逻辑

宇特光电与长飞光纤的合作最早可追溯至2011年，主要涉及预制成端连接器和高速光模块光微连接组件等数据中心领域产品。公司招股材料显示，宇特光电已与长飞光纤、亨通光电、光迅科技等光通信企业建立合作关系。

从客户到战略投资者，长飞光纤出资550万元认购；亨通集团则以2750万元成为此次认购规模最大的外部战略投资者。上述战略投资者所获股份均存在相应锁定安排。

管理层与核心员工参与

国泰海通君享北交所宇特光电1号战略配售集合资产管理计划认购176.67万股，认购金额约2429万元，参与者为公司高级管理人员及核心员工，所获股份锁定12个月。

业务定位：不生产完整光模块，专攻高速光连接

宇特光电主营光连接产品研发、精密制造和销售，主要产品应用于数据中心和光纤接入。其中，高速光模块组件被封装在光模块内部，承担激光器、探测器与外接光缆之间的光连接功能。

该公司与新易盛、中际旭创等光模块企业做的并非同一种生意。它更靠近光通信产业链上游，做的是高速光模块内部以及服务器、交换机等设备之间需要使用的光连接产品。

业绩表现：2025年高速增长，2026年上半年增速放缓

近年财务数据

| 年份 | 营业收入 | 归母净利润 | |------|----------|------------| | 2023年 | 2.12亿元 | 4186.71万元 | | 2024年 | 2.53亿元 | 4644.71万元 | | 2025年 | 3.33亿元 | 6916.95万元 |

2025年营业收入同比增长31.62%，归母净利润同比增长近49%。

2026年上半年数据

• 营业收入：1.81亿元，同比增长4.14%
• 净利润：3689.57万元，同比下降1.21%

产能瓶颈与应对

宇特光电将增速放缓的原因之一归结于产能。公司在财报中表示，上半年在手订单大幅增长，产能始终处于饱和状态，“产能瓶颈成为公司收入增长的最大限制因素”。

为此，公司今年一季度开始布局安徽生产基地，并持续提高400G、800G等高速率产品出货量。8月以来，安徽基地已逐步投产。

技术布局：400G/800G已量产，1.6T具备交付能力

在9月18日的路演活动中，公司表示：

• 400G、800G高速光模块光微连接组件已实现大规模生产交付
• 配合客户开发的1.6T相关产品已测试通过并具备批量交付能力
• 已与光迅科技、长飞光纤、亨通光电等企业建立合作关系
• 相关产品最终应用于阿里巴巴、腾讯、字节跳动等企业的数据中心

实控人故事：18年中学教师，40岁转型进入光通信

宇特光电实控人谢小波并非公司创始人。

• 1973年出生
• 1995年7月至2013年7月：担任乐清市虹桥中学教师，长达18年
• 2013年10月：正式进入宇特光电，担任副总经理
• 2014年4月：出任董事兼总经理
• 2019年12月至今：担任董事长兼总经理

截至招股说明书签署日，谢小波直接持有宇特光电28.77%的股份，并通过淮安宇锦控制4.45%的表决权，合计控制公司33.22%的表决权，为公司控股股东、实际控制人。

上市展望

对于一年收入3亿多元的宇特光电而言，13.75元的发行价格只是资本市场给出的第一道定价。上市后的市场表现，将给这家从光纤连接器一路走向AI数据中心的公司贴上另一张价格标签。